Расчёт параметров рыночного риска (VaR, минимальной/максимальной цены, стандартного отклонения и пр.) облигации и портфеля облигаций (зарегистрированным пользователям – до 10 бумаг, Pro-пользователям – до 50 бумаг в портфеле).
Методология Value-at-Risk (VaR) рекомендована Базельским Комитетом и является в настоящее время наиболее распространенным методом измерения и контроля рыночных рисков в нормальных условиях рынка.
VaR – это денежная оценка максимально возможных потерь по открытым позициям в течение заданного временного горизонта и для заданного уровня доверительной вероятности. Временной горизонт выбирается как сумма времени на принятие решения о закрытии позиции (например, вследствие ухудшающейся рыночной конъюнктуры) и времени на реализацию этого решения, с учетом ликвидности инструмента. Стандартный временной горизонт составляет 1 и 22 рабочих дня. Уровень доверительной вероятности выбирается в диапазоне 95-99%.
Расчет VaR производится по следующей формуле:
VaR = σ * Zα * MD * Y,
где
σ – стандартное отклонение доходности облигации (портфеля облигаций),
MD – модифицированная дюрация облигации (портфеля облигаций),
Y – доходность облигации (портфеля облигаций),
Zα – коэффициент, определяющий доверительный уровень показателя VaR. Для вероятности α = 99% Z99% составляет 2,33.
Показатель VaR с временным горизонтом, отличным от 1 дня вычисляется по формуле:
VaRt = VaR * sqrt(t),
где
t – количество торговых (рабочих) дней во временном горизонте.